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    10月(yuè)PMI小幅回落至50.8%創5個(gè)月(yuè)新低

    與預期中回升的(de)勢頭相反，10月(yuè)PMI數據回落至五個(gè)月(yuè)低點的(de)50.8%，顯示經濟增長(cháng)仍有一定下(xià)行壓力。并且值得(de)注意的(de)是，據中國物(wù)流與采購(gòu)聯合會數據，有近半數被調查企業反映資金緊張，已經對(duì)企業采購(gòu)、經營産生影(yǐng)響。爲此，經濟學家建議(yì)，可(kě)以降息降準來(lái)降低融資成本。

    經濟仍有下(xià)行壓力

    中國物(wù)流與采購(gòu)聯合會、國家統計局1日聯合公布數據顯示，10月(yuè)制造業PMI爲50.8%，較上月(yuè)回落0.3個(gè)百分(fēn)點。這(zhè)一數據不僅創下(xià)近五個(gè)月(yuè)新低，并且也(yě)遜于預期。鑒于10月(yuè)彙豐制造業PMI初值呈現回升勢頭，且發電量等數據表現活躍，此前市場(chǎng)普遍預期10月(yuè)官方PMI也(yě)會回升。

    “10月(yuè)份PMI指數出現小幅回落，顯示當前經濟增長(cháng)仍有一定下(xià)行壓力。”國研中心宏觀經濟研究員(yuán)張立群分(fēn)析說。

    張立群指出，今年三季度出台了(le)一系列穩增長(cháng)措施，其效果在市場(chǎng)方面已經開始顯現，雖然尚未表現在PMI指數變動中，但支持經濟增長(cháng)趨穩的(de)作用(yòng)預計會日益明(míng)顯。“據此判斷，未來(lái)PMI指數不會趨勢性回落，經濟增長(cháng)也(yě)不會趨勢性下(xià)行。”

    另外，從不同企業規模看，大(dà)型企業PMI爲51.9%，比上月(yuè)回落0.1個(gè)百分(fēn)點，仍高(gāo)于臨界點，是制造業PMI保持擴張狀态的(de)主要因素；但中、小型企業PMI分(fēn)别爲49.1%和(hé)48.5%，比上月(yuè)下(xià)降0.9和(hé)0.1個(gè)百分(fēn)點，均位于收縮區(qū)間。

    “近幾個(gè)月(yuè)在國家有關政策的(de)支持下(xià)，中小企業經營狀況有所好轉，但仍比較困難，中小企業PMI走勢仍比較弱，這(zhè)說明(míng)制造業經濟穩中有升的(de)基礎仍需鞏固。”因此，國家統計局服務業調查中心高(gāo)級統計師趙慶河(hé)指出，下(xià)一階段要進一步加強和(hé)完善定向調控，注重精準發力，抓好政策落實。

    資金緊張矛盾加劇

    進入四季度以來(lái)，資金緊張的(de)矛盾明(míng)顯加劇。中國物(wù)流與采購(gòu)聯合會指出，在調查的(de)企業中，反映資金緊張的(de)企業數量占總數的(de)48.8%，爲今年以來(lái)的(de)最高(gāo)值，較上月(yuè)上升2.1個(gè)百分(fēn)點，升幅明(míng)顯擴大(dà)。

    爲了(le)控制資金風險，一些中小企業主動放棄利潤薄、回款慢(màn)的(de)訂單，在一定程度上導緻新訂單指數回落。現金流不暢，對(duì)目前企業采購(gòu)、生産等經營活動均産生了(le)一定影(yǐng)響。因此，采取措施緩解企業資金緊張矛盾迫在眉睫。

    “降息在目前經濟狀況下(xià)是比較好的(de)政策選擇，從實體經濟發展狀況來(lái)講，也(yě)是一個(gè)客觀要求。”經濟學家屈宏斌[微博]說。

    屈宏斌分(fēn)析稱，規模以上工業企業總資産回報率僅5%，利潤增速大(dà)幅回落至1%，小企業情況更慘，但在這(zhè)種情況下(xià)，銀行貸款利率仍在7%以上，大(dà)部分(fēn)的(de)工業企業是無法去承受。所以說，當務之急在政策寬松方面，要降低企業融資成本，而降息是比較好的(de)政策選擇。

    屈宏斌在上周末參加2014CCTV上市公司峰會時(shí)提出上述觀點的(de)，并得(de)到諸多(duō)參會經濟學家的(de)認同。

    中金公司首席經濟學家梁紅稍早就曾撰文稱，“當前貨币政策總體仍偏緊，雖然決策層一再呼籲降低實體經濟融資成本，但無風險利率實際水(shuǐ)平依然偏高(gāo)。”她預測，明(míng)年央行[微博]全面降準4次并降息2次。

    交行首席經濟學家連平[微博]則指出，在目前情況下(xià)，融資成本要下(xià)降，在銀行存款端也(yě)要做(zuò)一定調整，降低銀行存款的(de)成本。因此，“存款準備金率在必要的(de)時(shí)候，需要做(zuò)适度的(de)調整。”